EL PETRÓLEO EN ÉPOCAS DE CRISIS
- Ingeniería Capra
- 22 abr 2020
- 4 Min. de lectura
Actualizado: 26 abr 2020
Pese a que la última reunión de la OPEC+ no terminó en buenos términos, se pueden destacar varios datos interesantes acerca del petróleo y su comportamiento en la bolsa.
Hasta el sol de hoy muchas personas se están preguntando por qué el Príncipe árabe Abdulaziz Bin Salem inundó el mercado con petróleo a tan bajo costo. Algunas conclusiones presentadas por la OPEC indican que el príncipe se disgustó debido a que Rusia no aceptó disminuir su producción anual. Las excusas de Rusia fueron que ellos atraviesan por temporadas de invierno muy fuertes durante el año, y esto hace que muchas de sus compañías deban continuar con el proceso de extracción a pesar de las condiciones adversas. Si ésto aún fuera cierto, en U.S. queda la incertidumbre del por qué el príncipe tomó ésta decisión tan prematura.
En ésta llamada guerra del petróleo existen tres actores principales: Arabia Saudita, U.S. y Rusia.
Arabia Saudita basa la mayor parte de su economía en la exportación del crudo. El país árabe tiene grandes reservas de divisas (estimadas en US$490bn) y un excelente volumen de reservas petroleras. Igualmente, Arabia Saudita tiene el costo de producción por barril más favorable del mercado, estimado en unos $10 o $15 dólares. Sin embargo, teniendo todos éstos atributos comerciales, los árabes también poseen una clara desventaja, la cual se puede apreciar en un reporte del banco mundial del año 2018 donde se muestra que éstos registran sólo 1% de las exportaciones por tecnología desarrollada [1]. Ésto indica qué su mayor fuerza económica converge en la extracción, producción y comercialización del petróleo. En otras palabras, no se entiende a ciencia cierta por qué ellos mismos se hirieron en el pecho.
Por su parte, U.S. es un país con tecnología, con una excelente fuerza laboral, económicamente estable y no está demás aclarar que tiene dinero en abundancia. Pero tiene dos defectos, el primero es qué 10 años atrás concentraron su economía en el fracking, en otras palabras, en costos y demanda laboral de producción un poco altos. Se puede explicar de otra manera, en un reporte presentado en Enero del 2020 por la IEEFA, se muestra qué alrededor de 208 compañías norteamericanas que producen petróleo y gas a base de esquisto se declararon en bancarrota entre los años 2015 - 2019 por lo altos costos de producción, incluyendo una deuda de US$121 billones [2]. Éste fenómeno se puede ver reflejado en uno de los últimos artículos que publicó Al Jazeera el 9 de Marzo de 2020, titulado "The oil price war is a nightmare for US shale producers", y en su introducción ilustra: "las compañías de esquisto de U.S. tienen por lejos los costos de producción más altos que Arabia Saudia" [3].
Por último está Rusia, qué según presentó Al-Monitor, Dmitry Peskov vocero del Kremlin expresó qué tanto Rusia cómo Arabia Saudita gozan de una excelente relación y no se encuentra en ninguna guerra comercial [4]. De hecho, los dos esperan mantener los precios actuales del crudo por varios meses al igual que las conversaciones. Un artículo similar titulado "Why Russia Isn’t Worried About Lower Oil Prices" concluye con las mismas palabras lo expuesto en Al Jazeera [5]. En contraste, está la otra cara de Rusia. La administración de Vladimir Putin ha tenido bloqueado el sistema interbancario SWIFT por lo menos desde el año 2014 gracias a U.S. Igualmente ha sufrido las sanciones de empresarios, funcionarios y compañías rusas, ésta última llamada Rosneft. Un ejemplo de ésto se puede ver reflejado en las importaciones de alimentos que Rusia transportaba desde la unión europea. La cual, fue amenaza por U.S. de ser sancionada sí continuaba suministrándole los productos básicos al país de los Zares. Cómo resultado, Rusia fortaleció su agricultura, disminuyó la deuda de económica que tenían varias de sus empresas e inclusive incrementó la solvencia económica de empresas propias que anteriormente registraban bajos indices de ventas.
Expuesto ésto, ¿quién podría perder y quién podría ganar? La respuesta finalmente no sería tan complicada. El país del príncipe Bin Salem posee una reserva de divisas avaluadas en $490 billones de dólares y un excelente volumen de reservas de petróleo. El país de los Zares tiene una reserva de divisas avaluadas en $440 billones de dólares [6]. El presidente Putin no contento con las reservas, cuenta con un banco de almacenamiento de oro puro para soportar la época de crisis. Por lo tanto, Rusia y Arabia Saudita tendrían la capacidad de soporta la crisis petrolera hasta 2 años. Obviamente con los precios actuales. Éstos dos países ni pierden ni ganan.
Finalmente entra juego Estados Unidos. El país del esquisto es el que más sufrirá la caída de los precios del petróleo. Por un lado, los costos de venta del crudo no llegan ni a cubrir los costos saneamiento de las empresas. Por otro lado, el petróleo WTI ha llegado a precios negativos de venta por barril, sin contar que la mayor parte de compañías alrededor del mundo no cuentan con la capacidad de almacenar la abundancia de crudo de inundó el planeta.
Forbes, en uno de sus artículos titulado "Russia Yanks A Leg From U.S. Shale’s Three-Legged Stool" [7], explica que Rusia le dio un golpe bastante fuerte a la economía norteamericana.
Cómo conclusión, los precios del crudo actuales no sólo enviará a la bancarrota un porcentaje de las compañías de esquisto estado unidenses, también hará que muchas de éstas repitan lo vivido en la crisis anterior. Seguramente, una vez superada la crisis de la pandemia y la guerra comercial, U.S. llegará con más fuerza y hasta podría dar un golpe de Knockout. Mientras tanto, cómo dijo Forbes, la guerra comercial le arrancó una de las patas que soportaba la economía de esquisto norteamericana.
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